曹操之所以不称帝，并非是他不想当皇帝，只是时机未到，如果这个时候称帝的话，容易失去原有的优势。在东汉末期，曹操虽然拥有了极致的权利，那个时候汉献帝早已名存实亡，但是他在有生之年却一直是以丞相为名来招揽权力，不曾有自立为帝的举动。其实他这样做是出于多方面考虑。
个人名声对曹操的重要性
在汉朝末期，曹操选择废掉汉献帝自立为帝的话，当时曹操的征战与统治，可能确实能够坐稳皇帝，但是他的个人形象和声望就会被严重的损害到。到时候天下容易大乱，毕竟有很多人像曹操一样，都想要借着各种名义来聚集自己的势力，曹操出行选择。挟天子以令诸侯以汉献帝为名义，来发挥任何号令都算师出有名，这是他人所没有的优势，同时又能保护得了自己的声望与形象。
为当时政治形势考虑
当时的曹操虽然控制了汉献帝，可他在政治上的对手依然存在，如果曹操费了汉献帝，自立为帝将会招来这些政治对手的打击。其中最为难缠的就是刘备与孙权，必定会以这种借口来进行攻击他，对他的政治地位产生不利的影响。因此为了保持自己的政治优势，也避免给对手提供攻击自己的机会，当时的曹操并没有找到合适的称帝机会，时机一直未到。
曹操不称帝的另一原因
曹操不称帝，其实也是为了让刘备与孙权没有机会称帝，当时属于三峰天下，虽然说曹操要占领主要的优势，不过孙权与刘备所属的东吴以及蜀汉两国虽然不曾称帝，但是却也同样不弱。但曹操选择称帝的话，那么这两个国必然会随之而上，同样自立为国，这并非是曹操愿意看到的，原本三分天下不称帝还算不上国。如果曹操选择在这时称地，那么另外两个势力的领导人，也就顺势成为了皇帝，这并非是曹操愿意看到的结果。